毕业设计（论文）说明书

专业    工商管理   年级  2018级 学习形式  函授  

学号 18120442040xxx   姓名  张xx  

题目： xx 大快活公司独立董事与公司治理问题研究

指导老师             职称            

             职称            

目   录

一、前言 ……………………………………………………………………… ……3

二、上市公司独立董事制度概述  ………………………………… … …………3

三、现行上市公司独立董事制度运行的现状研究 …………………… …………3

3.1 独立董事制度运行的现状分析  ………………………………………………4

3.2 国内外独立董事制度运行的差异分析…………………………………………6

3.2.1 立法规范的差异………………………………………………………………6

3.2.2 独立董事选任与提名程序上的差异…………………………………………6

3.2.3 行权机构的差异………………………………………………………………6

3.2.4 独立董事自身专业素质及工作时间的差异…………………………………7

3.2.5 独立董事薪酬上的差异………………………………………………………7

3.3 案例分析――以民生银行为例…………………………………………………7

四、完善独立董事制度的相应措施…………………………………………………8

4.1 通过相关法律法规，规范独立董事权利和责任…………… ……… ………8

4.2 调整上市公司的股权结构，降低国有股比例…………………………………8

4.3 建立科学的独立董事产生机制…………………………………………………9

4.4 成立专门委员会，改善独立董事工作的公司环境……………………………9

4.5 设立独立董事协会，建立独立董事人才库，健全独立董事职业……………10

4.6 完善激励机制与约束机制………………………………………… …………11

参考文献 ……………………………………………………………………………12

致 谢…………………………………………………………………………………13

摘  要

基于上市公司治理中存在的问题，我国从英美国家引入独立董事制度,它对健全上市公司董事会的功能,完善公司法人治理结构具有重要意义。但是通过实践检验，我们看到，目前独立董事制度的实施虽然起到了一定的积极作用，但还远未实现人们设立这一制度的初衷，上市公司仍然存在控股股东滥权严重，侵犯公司和大中小股东利益的现象，其规范公司治理的作用不大。本文针对目前独立董事制度实施过程存在的问题，对比分析国内外独立董事制度的差距，并以国内实施独立董事制度较好的民生银行为例，借鉴国内外实践经验，提出完善独立董事制度的相关措施，以期充分发挥其在公司治理中的作用。

关键词：上市公司；公司治理；独立董事  

一、前言

公司治理，特别是我国的上市公司治理，是我国发展具有国际竞争力的现代企业的关键因素，也是迎接经济全球化和新技术革命挑战的前提。公司治理指公司的利益相关者对经理及其他管理人员等内部人实施控制,以确保其利益实现的一系列制度、规则和力量关系的总和。有效的公司治理有利于实现公司价值最大化，与完善的独立董事制度互相依存,互相促进。但近年来 “郑百文案”、“乐山电力事件”、“伊利独董风波”等事件暴露了我国独立董事制度问题，没有发挥其应有的功效。故我们应从各方面完善独立董事制度，给独立董事以法律支持, 起到真正的制衡和监督作用，以提高上市公司的公司治理效率。

独立董事制度源于英美等国家，目的是加强董事的独立性，使董事会能够为公司治理履行监督职责。从国外的实践经验看，独立董事制度在公司治理结构改善中发挥了很大的积极作用。为完善上市公司治理，我国亦逐渐引进独立董事制度，独立董事制度在我国的发展历程可以通过（表1）来反映。

表 1   相关文件规定

中国证监会2001年8月发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,要求境内上市公司推行独立董事制度，标志着中国上市公司独立董事制度正式启动。然而现实表明，独立董事并没有起到应有的作用，这便值得我们去探讨。

二、上市公司独立董事制度概述

2.1独立董事的定义与特征

独立董事制度最早起源于20世纪30年代, 1940年美国颁布的《投资公司法》是其产生的标志。该法规定,投资公司的董事会成员中应该有不少于40%的独立人士。但至今，美国对独立董事的概念还没有一个通用的定义。美国纽约证券交易所界定：独立董事独立于公司经营者，没有董事会认为会影响其行使独立判断权的任何关系。美国律师协会则界定：独立董事与公司或其经营者之间没有任何重大的业务或者专业关系的非执行董事。

我国证监会在《指导意见》中对独立董事的定义是:“上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。独立董事对上市公司和全体股东负有诚信与勤勉义务。”从独立董事的定义可以了解，其具有以下三个特征:

第一，独立性。一是法律地位的独立。独立董事是由股东大会选举产生，不是由大股东推荐或委派，也不是公司雇佣的经营管理人员，他作为全体股东合法权益的代表，独立享有对董事会决议的表决权和监督权；二是表达意见的独立。独立董事能以公司整体利益为重，对董事会的决策作出独立意见。

第二，专业性。独立董事拥有与股份公司经营管理相关的经济、财务、法律、科技等专业知识、勤勉敬业的职业道德、一定的经营管理经验和资历，以其专家型的知识层面影响和提高了董事会决策的客观性。

第三，公正性。因独立董事的独立性，与其他股东相比，它能够在一定程度上排除公司大股东和经理人的干扰，代表全体股东的呼声，公正履行董事职责。

2.2公司治理中引进独立董事制度的必要性

目前，我国上市公司存在的公司治理问题主要表现在:①股权结构过于集中，国有股“一股独大”现象普遍；②国有股控制权不明，引起的企业管理不善的；③监事会对控制股东、董事会监督制约不利。这些问题的存在造成我国上市公司屡屡出现的财务欺诈现象、违规关联交易等现象，在一定程度上引发了投资者对上市公司的信任危机，也导致我国证券市场资源配置功能丧失了效率。近年来己引起各界的高度关注和反思，引入新的外部监督机制显得非常必要。

建立独立董事制度对我国公司治理结构的完善不失为一项很好的措施，具有重大意义。第一，有利于改善公司治理结构。独立董事独立于公司以外，与其受聘的公司及其主要股东不存在妨碍其进行独立客观判断的任何关联，从而制衡大股东的权力，制约经理班子，有效地减少内部人控制；第二，有利于增强公司管理透明度。独立董事可通过参与董事会的运作，监督公司的经营，对公司的违规或不当行为提出警告，从而有效地制止公司的造假行为，督促董事会和管理层遵守诚信的原则；第三，有利于提高上市公司质量及企业持续发展能力。独立董事具有专业性，会给公司带来新的知识、技能和经验，提高公司决策的科学性及公司整体管理水平，使企业具有更大的持续发展能力，有利于实现企业价值最大化。

三、现行上市公司独立董事制度运行的现状分析

3.1 独立董事制度运行的现状

虽然独立董事制度经过多年的发展，在制度安排层面上做了许多工作，但实施效果不尽如人意。相关调查说明我国的独立董事制度出现了很多问题，主要有：

第一，独立董事行权缺乏积极性，正沦为“签字工具”。

2008年6月，深交所公司管理部和深交所发审监管部分别完成了对深市主板和中小板上市公司的独立董事在2007年会计年度履职情况的分析。结果显示独立董事对公司重大关联交易、借款或资金往来，对董事与高级管理人员的任免与报酬决定，对可能伤害中小股东权益的事项或不合理方案向董事会或股东大会发表的意见，对不合理的提案或方案是否提出意见等情况如下表2。

表2  上市公司独立董事履职情况

（资料来源：根据深圳证券交易所2008年6月发布的上市公司独立董事履职情况调研报告整理所得）

该调研显示主板上市公司独立董事对董事会议案发表 “反对”、“弃权”、“问题”意见的仅分别占表决议案总数的0.36%、 0.36%及1.11%，说明独立董事未尽职。且该调研报告显示，在中小板上市公司中，独立董事对于需要其发表意见的重大事项均表示同意，对于公司董事会审议事项的意见，多为结论性意见，并没有对相关事项的实质甚至基本的分析过程，公司独立董事述职报告内容基本雷同，年度工作总结表述空泛。独立董事似乎沦为“签字工具”。

 第二，独立董事不独立，难以摆脱控股股东的影响。

我国目前的法规规定,独立董事的产生程序是:“上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份1%以上的股东提出独立董事候选人,并经股东大会选举决定”。因此, 我国独立董事的产生和选拔是由董事会确定的,而董事会又是由大股东控制的，不可避免地将影响独立董事行权的独立性。,从实践中亦可看到, 当公司内部发生分歧时,大股东带头违规操作,不听独立董事的劝告,独立董事由于没有自己明确的权利而毫无选择，取决于大股东的态度。

第三，独立董事与监事会的关系不明。

我国《公司法》等法律法规，把监督权赋予上市公司独立董事的同时也赋予了监事会。这种制度设计的双头监督使两者关系不明，存在弊端。监管职能的重叠和没有明确的行权保障，可能会导致独立董事和监事会两者之间相互推诿。同时新制度的引入，引发新的权力资源配置，若两者权利责任不明确，多头监督等于无人监督、无序监督，这不但增加监督成本，且造成公司经营决策的混乱和低效率。甚至大股东控制下的监事会因职能的弱化与权力的重新配置，成为大股东的附庸，并与独立董事对抗，独立董事就形同虚设。

第四，独立董事不了解公司管理当局信息。

据中国董事会网公布的信息，我国独立董事获取信息的渠道如图一，其所获取并据以分析的信息主要来自于公司管理当局，仅有12％是独立或委托专人取得的。当管理当局提供虚假、不完全或者无意的错误信息时，独立董事的判断就会在很大程度上受到这些不真实、不完整的会计信息的影响。

图一   独立董事获取信息的渠道

资料来源：中国董事会网发布信息整理所得。

同时，我国缺乏独立董事专业人才，上市公司中的独立董事主要是一些学者、专家、政府退休的高级官员等知名人士，大多缺乏经营管理经验或法律、管理、财务等一些基本知识，他们对公司经营和财务敏感度、公司的战略决策等方面值得怀疑。目前我国独立董事平均花在上市公司的时间非常少,大多只有5-9天。工作时间短加上信息不足、专业知识匮乏必然导致独立董事不能全面、细心地履行监督职责,不能形成切实有效的监督制衡机制，从而不能真正了解公司的状况。

第五，独立董事尽职尽责难以保证。

对独立董事的激励程度关系到独立董事参与公司治理的积极性和主动性，从而提高其参与公司治理的效率和效果。我国目前对独立董事的激励主要是薪酬激励，且薪酬普遍较低，支付薪酬的主体是上市公司，声誉激励更是缺乏。这导致独立董事因薪酬问题依附上市公司实际控制人，工作缺乏积极性，尽职难以保证，有不作为甚至恶作为的情况出现，更有“花瓶董事”的存在。此现象亦是独立董事制度缺乏制约机制，权责不明，有权无责所导致。

3.2国内外独立董事制度运行的差异分析

在我国，独立董事制度对上市公司发展和规范运作起到了一定的作用。但是,与发达国家、有关监督部门对上市公司的要求相比,我国上市公司的独立董事制度尚有很大差距，这体现在国内外独立董事制度的运行差异上。

3.2.1 立法规范的差异

目前我国规范独立董事制度的法律仅有《公司法》，其他的仅是一些指导意见、规范准则等文件，从法律效力上，是低层次的文件，其效力不高且无强制性要求。对于独立董事的权责问题亦没有有效的规范，缺乏法律保障。而其他国家则是通过法律法规来规范独立董事制度，给予独立董事真正的法律地位，并强制要求上市公司按照法律规定实施。

3.2.2 独立董事选任与提名程序上的差异

独立董事的产生机制是确保独立董事人格独立性与行权独立性的关键性环节。目前我国独立董事的产生多由上市公司大股东向董事会推荐,由股东会投票表决接纳。而在美国，独立董事的提名由专门的提名委员会负责，该委员会的成员大多是外部董事、独立董事，保证了独立董事的独立。

对独立董事的选任，《指导意见》中限制不得是公司现有高级管理人员或雇员及过去1年内担任公司高级管理人员或雇员的人担任独立董事，对于时间只限定为1年，这样的时间规定过短，不利于保证独立董事的独立性。而国外立法将此种关系的期限至少限制在2年以上，有的甚至是3年或5年。

3.2.3 行权机构的差异

独立董事的重要职责在于监督和制约公司的执行董事和经理层，而往往一个公司最敏感且最灰色的地方莫过于人事和财务。美国多数公司在董事会下设立薪酬、审计、提名等委员会,且独立董事在委员会中占有绝对多数,这成为独立董事的行权机构，并足以对人事和财务方面产生决定性影响。而我国上市公司设立这三个委员会的少之又少，相关法律法规亦无强制规定，独立董事行使职权仅在董事会上。三大专门机构未设立，独立董事便缺乏有效行权的平台。

3.2.4 独立董事自身专业素质及工作时间的差异

国外上市公司聘请独立董事多为财务专家或者管理咨询专家,并具有相应的专业知识，积极参与公司的管理决策。而我国上市公司聘请独立董事多是找名人而不计较其自身财务知识或企业管理水准等。在工作时间方面，美国要求独立董事必须到公司上班，其他国家独立董事工作时间也较长。而学者王伶俐研究指出, 我国独立董事每年为上市公司工作时间只有5～9个工作日，实行有效监督的时间过短。

3.2.5 独立董事薪酬上的差异

在中国,公司给独立董事支付的报酬以车马费为主。调研显示，独立董事的薪酬普遍较低，低者每年1000-3000元,高者在50000元以上，这项对于他们肩负的责任是不相称的。而在国外，独立董事除了以年薪和会议费的形式获得常规董事会工作的现金报酬以外,独立董事如果在专业委员会任职,还可以获得委员会的成员费和会议费。有些公司除了津贴以外,还给独立董事提供股票期权。

3.3 案例分析――以民生银行为例

作为中国首家以民营资本为主体发起设立的全国性股份制商业银行，中国民生银行以其良好的公司治理称著于世。而在民生银行公司治理的革新中，发挥独立董事的在公司治理中的作用，强大董事会便是重点。

民生银行董事会共有18名成员，其中股权董事9名、执行董事3名和独立董事6名。董事会下设6个专门委员会，除战略发展委员会主席由董事长兼任外，其他的均由独立董事担任主席。专门委员会的设立及其规范有效运作，有利于充分发挥独立董事的作用，提高董事会的工作效率和决策科学性。2008年，董事会6个专门委员会共召开36次会议，共审议提案100多项，其中经董事会审议通过了60项决议。这些议案遵循公开透明的原则，达到高标准的公司治理要求。

民生银行自2007年3月份开始实施独立董事到行内上班制度，规定独立董事每月上班1-2天。民生为独立董事安排的专门办公室和办公设备，6名独立董事均能够按规定执行上班制度。2008年，民生董事会6名独立董事累计到行内工作超过40个工作日，工作内容涵盖战略课题研究、主持委员会日常工作、听取业务部门汇报、提出专业性指导意见等，有力的促进了委员会和董事会的工作。

民生银行董事会还通过了中国银行业首个《董事履职尽责自律条例》。该条例明确了全体董事的义务，规定了基本职责、尽职要求、不当行为及失职问责，并对董事履职情况进行评价与通报。为了避免独立董事成为 “花瓶”，该条例要求，在年度股东大会上，每名独立董事应作出述职报告。

同时，民生银行的关联交易控制委员会有最终裁决权。该委员会由独立董事任主席，成员独立董事占多数，并至少有一名独立董事为会计专业人士，故该委员会由独立董事对关联交易控制发挥重要作用。前民生银行关联交易控制委员会主席张克介绍，2007年就有3笔较大的关联交易被关联交易控制委员会否决。

可见，民生银行在公司治理中为有效实施独立董事制度提供了不少有利条件，充分发挥了独立董事的作用，完善公司治理机制，其成就亦获得银监会与证券会的认同。民生银行的公司治理革新探索，为业界提供了丰富的经验。

四、完善独立董事制度的相应措施

独立董事目前确实存在着一些缺陷，故我们应该积极采取措施，借鉴国内外实践经验，完善独立董事制度，使它最大限度地发挥在公司治理中的作用。

4.1通过相关法律法规，规范独立董事权利和责任

独立董事制度低效的原因在于独立董事的权限不明，导致独立董事大多有名无实，履职情况不佳。故应通过相关法律法规，明确独立董事与监事会的关系，赋予独立董事监督权、审核权及重大事项一票否决权。相应地,独立董事如没有履行其职责或决策失误要承担相应的法律和经济责任，以杜绝独立董事权责不明的事情发生。同时，推行独立董事责任保险制度，降低独立董事的风险、平衡独立董事权责利，对独立董事的正当权益予以必要的保护。

4.2调整上市公司的股权结构，降低国有股比例

我国独立董事缺乏独立性亦是上市公司“一股独大“的结果。故独立董事要发挥作用，就要调整上市公司的股权结构，逐步分散大股东的股权，增强不同持股者之间的相互制衡，确保公司的独立法人资格。减持国有股，可使国有资产从相当一部分经济领域退出，从根源上防止独立董事被大股东、内部董事或高级经营管理人员等操纵。

4.3建立科学的独立董事产生机制

选任独立董事，主要控股股东应采取回避，并应采取累积投票制，规范独立董事所占比例，以保证中小股东投票权的有效行使。建立成熟的独立董事市场, 对独立董事的候选人进行专门的培训和认定,由中国证监会或有关中介机构向上市公司推荐，从而保证独立董事的任职资格和独立性。

4.4成立专门委员会，改善独立董事工作的公司环境

上市公司要与独立董事及时沟通,提供与利益相关者进行交流和与竞争对手探讨问题的机会，定期安排与董事会成员、CEO进行交流等，以方便独立董事了解公司信息。上市公司还需并强化独立董事在公司专门委员会中的地位和作用，为独立董事提供良好的工作环境，为独立董事提供行使职权的有效平台。

4.5设立独立董事协会，建立独立董事人才库，健全独立董事职业

目前我国独立董事人才缺乏，独立董事职业道德亦未得到规范。若在证监会下设的独立董事协会，监管独立董事，审核独立董事的任职资格，考核独立董事的日常绩效，并对独立董事进行法律、管理、财务、行业知识等方面的培训。将有利于保障独立董事的独立性，加强独立董事之间的交流，维护公司和中小股东的合法权益。亦使独立董事职业化逐步实现，形成一支专业的独立董事人才队伍。

4.6 完善激励机制与约束机制

发挥独立董事的作用，需健全激励机制和约束机制。激励机制包括提高独立董事薪酬和声誉激励。薪酬支付的主体会影响独立董事的独立性，所以，证监会应该成为独立董事薪酬的支付主体，而其资金来源是上市公司每年缴纳的独立董事基金，基金的多少根据上市公司的行业、规模、业绩和风险程度而定。证监会根据独立董事的考核情况支付薪酬，同时从多方面对独立董事的工作情况进行披露，并公布独立董事的基本信息，如深交所建立独立董事信息库，让人们更多关注独立董事，以起到声誉激励作用。

五、结语

科学、完善的公司治理是公司绩效最重要的决定因素之一，是我国上市公司实现公司价值最大化的前提。独立董事制度是我国公司治理制度的重要组成部分，但目前独立董事在公司治理中的作用并没得到充分的发挥。我们应该积极采取措施来完善独立董事制度，以提高上市公司治理效率。

本文从引入独立董事制度的目的出发，分析目前独立董事制度存在的问题，通过对比分析国内外独立董事制度的差异，并以民生银行为例，说明较好实施独立董事制度可规范公司治理。最后通过借鉴国内外实践经验，提出完善独立董事制度应保持独立董事的独立性、专业性及公正性，并为独立董事工作创造良好的内外部环境，以充分发挥其在公司治理中的作用。如规范独立董事权责、调整上市公司的股权结构、建立科学的独立董事产生机制、成立专门委员会、设立独立董事协会、完善激励机制与约束机制等。

参考文献

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[9] 唐画. 我国上市公司独立董事制度研究[J]. 经营管理者, 2009 , (15)

[10] 深圳证券交易所. 上市公司独立董事履职情况调研报告[R]. 2008 , (6)

致  谢